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谁能为Zynga上市把好审计关

发布时间:2020-02-10 19:07:38 阅读: 来源:绿板厂家

看来社交游戏公司Zynga计划“插队”,想赶在所有“傻瓜资金”消失之前首次公开募股(IPO)。LinkedIn于上周成功IPO上市,尽管有些人因其上市首日幅度惊人的暴涨而持怀疑态度,然而其余的热门社交媒体公司不能不重新审视它们自己的上市计划。

如果你的目标是套现,那么现在正是最佳时机。LinkedIn创始人就是这样做的,而这是一个由来已久的传统了。这就是为什么Groupon和Facebook尚未做出IPO上市动作的原因。这两家公司的创始人目前坐拥足够他们维持一段时间的资金。而在个人财务方面,他们没有什么需要解决的问题。

对于Zynga公司,有些人提出了一些过分乐观的数据。据科技记者卡拉·斯维什尔(Kara Swisher)重申,Zynga公司2010年营收估计达8.5亿美元,“盈利”达4亿美元。这几乎是50%的净利润率,而不是毛利润率!

我对此表示怀疑。

当有关高盛非公开配售Facebook股份的消息浮出水面时,我曾就泄漏的Facebook财务数据提出了质疑。当时没有人看到过Facebook审计后的财务报表,但许多人仍愿意相信那些用来招揽投资者的未经审计数据。我可能会批评那些公共会计事务所过分地屈就它们的客户,为了保有服务费而违背行业标准,但如果财务报表获得一家审计事务所签名的话,至少有人对此负责。

而且确实需要有人肩负这个责任,因为媒体公司,尤其是社交媒体公司,在收入(尤其是广告收入)以及诸如广告点进率(click-through)、观看次数及点击率等难以统计的指标相关的成本的核算方面可谓是一团糟,无法给予确定。社交媒体的商业模式是建在广告业务的基础上,但对于财务会计准则委员会(Financial Accounting Standards Board,简称FASB)而言,这种商业模式仍然过于新颖而无法理解。

当这个问题于1999年浮现时,FASB玩起了踢空球的手法,最终在2009年表示,有关收入确认标准的SAB 101条款在这方面有相应规定。它现在被列为不活跃问题的名单上。在有进一步的进展之前,我们不得不信任这些“新经济”公司的审计方能作出正确的判断。

那么,这些投资者所依赖的数据究竟得到了哪些审计公司的支持呢?我不知道那些风险投资者、早期投资者以及IPO上市后的股票炒家对此是否真的关心。他们想要的是“魔法”而不是现实。

毕竟,正是靠着这类不合实际的吹嘘,公司创始人及早期投资者才掌握了一套退出策略。由不确定所驱动的股价波动为那些大胆的日间交易者提供了迅速获利的投机机会。而这时候美国证券交易委员会(SEC)及《萨班斯-奥克斯利法案》(Sarbanes-Oxley)却袖手旁观,让那些创业者——尤其是高科技公司——不受约束地迈上高增长IPO之路,这样他们就可以“增加就业机会”。

德勤负责审计最近IPO的LinkedIn。德勤曾经的审计客户还包括贝尔斯登、华盛顿互惠银行及美林集团。这些客户有什么共同之处呢?它们目前都不再是独立的公司了(注:都在金融危机中倒闭或被收购)。德勤还曾负责审计了至少两家涉嫌欺诈的中国公司:通过反向并购而借壳上市的中国高速传媒公司以及融通金融技术公司。

德勤在进军硅谷科技界的尝试中出现了阿诺德·麦克莱伦(Arnold McClellan )的内幕交易丑闻。作为德勤驻旧金山的税务合伙人,他被指控将有关私募股权投资公司Hellman & Friedman收购目标的信息透露给他妻子远在英国的亲属。

Twitter和Zynga没有透露哪家会计师事务所将负责为投资者审计证明它们的财务数据,或者如果IPO上市或发行债券时,帮助他们准备SEC及证券交易所所需的符合美国通用会计准则(GAAP)的财务报表。事实上,Twitter的一位发言人要求我转告投资者,“我们继续编制(1月/2月/3月/4月的)财务报表,Twitter尚无IPO计划。我们在这一点上一贯如此。”

之前我曾对Zynga进行过相关报道。

Zynga首席执行官马克·平卡斯(Mark Pincus)以及之前曾在安永任职的Zynga前任首席财务官而现在担任会计总监的马克·弗拉纳什(Mark Vranesh)曾参与之前的一家初创公司SupportSoft。而这家公司的首席执行官拉达·巴苏(Radha Basu)和首席财务官布莱恩·贝蒂(Brian Beattie)于2007年在一起集体诉讼中被控违反联邦证券法,就有关公司收入创纪录的原因作出虚假和误导性陈述,导致该公司股价虚假上涨。直到不久前该公司才以1,070美元的代价就此案达成和解。

Zynga的投资者,比如联合广场风投公司(Union Square Venture)的弗雷德·威尔逊(Fred Wilson)似乎并不介意此事。

考虑到Twitter及Zynga与它们的投资者及创始人之间的关系,以及目前已明确审计方的少数几家其他公司,我估计其中一家或这两家公司也雇请了安永会计师事务所。

Groupon和Facebook的审计机构就是遭到纽约州总检察长及雷曼破产调查官以帮助实施欺诈的罪名提出指控的那家会计师事务所。

是的,就是安永。

安永还负责审计谷歌这家完全仰赖广告业务的新媒体公司的鼻祖,谷歌因其股权及税收会计问题而遭到SEC的一系列调查。谷歌最近拨出5亿美元,用于备付一些恶劣的广告行为可能导致的罚款。谷歌在2010年支付安永1,300万美元的费用,而在2009年支付了1,350万美元。这一数字并未能解释安永如何能为它这位复杂而又高度知名的客户减少审计服务费100万美元,同时以加收50万美元来帮助其解决更多的税收问题。

安永在2005年因其时代华纳/美国在线(Time Warner/AOL)收入确认欺诈案中所扮演的角色而支付了巨额罚款。时代华纳支付了24亿美元,而其审计公司安永支付了1亿美元。

摘自SEC的新闻公告:从2000年年中开始,与互联网有关的股票价格急剧下挫,这是因为,除其他因素之外,网上广告销售额下滑,而新的在线订阅人数的增速开始趋于平缓。从这个时候开始,一直延伸至2002年,该公司利用欺诈性的往返交易来提高其在线广告收入,以掩盖它也经历业务放缓的事实。往返交易过程复杂且经过精心设计,但在每项实例中,该公司实际上为其自己的在线广告收入提供资金,其手法是向对手提供资金,让他们在自己网站上投放广告,而如果没有该公司在其中的策划,这些对手是不会投放这些广告的。

鉴于目前针对“新媒体”公司规范仍然处于不确定的状态,那些依赖广告的媒体公司在核算收入及商誉和知识产权等无形资产时其“原则”与“实践”之间的差距很可能非常巨大。但几乎可以肯定的是,长期投资者和其他利益相关者正在承受巨大风险,因为这些新社交媒体公司大多雇请同一家对媒体公司非常合作的审计公司——安永。

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